摊余成本法的对比差异

1. 摊余成本法的对比差异

货币市场基金采用的摊余成本法与市场法的差异为：摊余成本法来计价主要反映了货币市场基金投资的工具主要是短期的。它的这种收益主要体现在这种短期利息的收入方面，它的资本增值方面应该很少，获益的渠道不是资本增值的收入。所以在这个方面，摊余成本计价可能更有利与该品种的发展，而且投资者也一目了然。摊余成本法配合影子价格的使用是当前市场环境下最优的债券基金会计核算原则，而使用公允的影子价格，并严格执行偏离度调整策略，是使用摊余成本估值方法的必要保障措施。

2. 摊余成本法的优劣对比

摊余成本法与影子价格配合使用的优势可以用债券基金的各类估值方法的比较来证明。而摊余成本法与影子价格的配合，实质上是上述二者的结合体，一方面承认历史成本对债券资产估值的影响，考虑了时间变化的影响；另一方面通过偏离度控制可以让基金估值紧跟市场价格的主要趋势。这一方法基本上做到了平衡各种因素对基金估值的影响，并在一定程度上保证了基金资产按照净值变现的能力。实质上，摊余成本法最大的优势不在于“摊余”二字，而在于影子价格的配合使用。采用影子定价法与摊余成本法相比：一是采用影子定价法除了需要将持有债券获得的利息收入和已实现的资本利得计入账面，同时需要将持有债券的市价与账面价的差额在账面反映。这样尽管可以消除账面净值与市价之间的差异，但将未实现的资本利得直接计入基金账面价值不符合收益确认的实现原则和谨慎性原则。而摊余成本法提供了与现行会计准则和制度对投资价值调整的内在一致的方法。因此，采用摊余成本法更符合中国会计制度的要求；二是摊余成本法可以在设定的波动范围内，保持投资账面净值和收益的稳定，而采用影子定价法由于以市价为基础，其账面净值和收益经常波动，因此，摊余成本法更适应于固定单位价格货币基金的特点；三是摊余成本法可以在设定的波动范围内，通过登记簿来记录市价变动情况，不需要调整账面净值，而采用影子定价法需要频繁对投资账面净值进行调整，比摊余成本法繁琐。通过比较可以看出，一般情况下使用摊余成本法更为有利。由上面的比较得出的结论是采用摊余成本法更有利，而从解决信息不对称的角度出发采用影子定价更有利，所以货币基金账面净值估值与确认方法的选择陷入了困境。